可交换债是由上市公司大股东发行的,而可转债是由上市公司发行的。可交换债转股后,换来的是上市公司的存量股票(大股东的股票换给你,相当于大股东套现),可转债转股之后,换来的是上市公司的增量股票,要增加上市公司股本。
一般来说,可交换债的期权价值比可转债要低一些,也就是上涨动力没有可转债那么强。
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